Octobre 2025 restera gravé dans les annales comme un mois crucial pour le marché des cryptomonnaies. En seulement quelques heures, près de 19 milliards de dollars ont été liquidés après un effondrement inattendu du bitcoin, le principal acteur du secteur des cryptos. Retour sur un événement chaotique qui a pris de court même les investisseurs les plus aguerris.
Krach historique : Comment tout a commencé
Le 10 octobre 2025 marque un tournant brut dans le paysage cryptographique mondial. Alors que le bitcoin atteignait des sommets historiques, se chiffrant à plus de 126 000 dollars, un événement déclencheur a précipité la chute des cryptomonnaies. Donald Trump, via une annonce surprise concernant l’augmentation des tarifs douaniers envers la Chine, a créé un climat d’incertitude qui s’est rapidement traduit par une panique générale sur les marchés.
Ce krach a vu des liquidations massives dépassant de loin les précédents événements marquants de l’histoire crypto, tels que l’effondrement de FTX en 2022 ou les secousses du marché à la suite du Covid-19 qui avaient entraîné 1,2 milliard et 1,6 milliard de dollars perdus respectivement.
Les mécanismes de liquidation : une tempête parfaite
La brutalité de la chute a été aggravée par plusieurs facteurs techniques dans les plateformes de trading. L’incapacité de certains échanges à gérer efficacement la volatilité a exacerbé la situation. Par exemple, la plateforme décentralisée Hyperliquid a enregistré à elle seule 10 milliards de dollars de liquidations, ce qui témoigne de sa vulnérabilité face à ce type de crise.
| Plateforme | Liquidations (en dollars) |
|---|---|
| Hyperliquid | 10 milliards |
| Bybit | 4,6 milliards |
| Binance | 2,4 milliards |
Au-delà des chiffres, il est essentiel de comprendre que des erreurs dans les mécanismes de calcul des prix ont engendré une série de liquidations en cascade. Les carnets d’ordres se sont vidés soudainement, provoquant des mouvements de prix qui n’étaient pas prévus. Cela a incité même les investisseurs prudents à voir leurs positions liquidées, générant un effet domino dévastateur.
Le rôle des plateformes : entre vulnérabilités et protections
Les plateformes de trading centralisées comme Binance, Coinbase et Kraken ont également joué un rôle central dans ce krach. Bien que les chiffres des liquidations soient transparents sur les plateformes décentralisées, la situation est beaucoup plus opaque pour les centrales.
Les liquidations d’environ 19 milliards de dollars sont largement considérées comme sous-estimées. Selon des rapports, de nombreux utilisateurs sur des plateformes centralisées ont vu leurs fonds disparaitre sans possibilité de recours. Cette situation jette une ombre sur la fiabilité des services offerts par des échanges tels que Bitstamp et eToro, alors que les utilisateurs se demandent désormais où placer leurs avoirs crypto, privilégiant des solutions comme les portefeuilles matériels Ledger et Trezor pour protéger leur capital.
Leçons tirées et potentiels changements réglementaires
Après chaque krach, le marché tire des leçons précieuses. À la suite de l’effondrement de FTX, les investisseurs avaient déjà pris des mesures pour mieux sécuriser leurs actifs, mais ce nouvel événement marque un tournant décisif. Une réflexion s’amorce autour des « leviers » utilisés sur les plateformes de trading.
Parmi les mesures évoquées :
- Une réglementation stricte des plateformes à forte liquidité.
- Des contrôles renforcés sur les produits dérivés.
- Des initiatives d’éducation pour les investisseurs novices sur les risques d’effet de levier.
Les régulateurs se tournent également vers des bourses comme Crypto.com, qui ont enregistré des liquidations massives, dans le but d’examiner l’équité de leurs pratiques. Cette panique générale sur les marchés a mis en avant la nécessité d’un cadre transparent et équitable pour protéger les investisseurs.
Une finance décentralisée mise à l’épreuve
Le crash a également soulevé des questions sur la solidité de la finance décentralisée (DeFi). Contrairement aux plateformes centralisées, la DeFi présente l’avantage d’être moins sujette à la manipulation, mais les événements récents mettent en lumière ses propres vulnérabilités. Entre le 10 et le 11 octobre, le total de valeur verrouillée (TVL) sur les protocoles DeFi a chuté de manière significative, illustrant un vent de panique au sein de ces systèmes.
| Protocole DeFi | Valeur totale verrouillée (TVL avant et après) |
|---|---|
| Aave | 45,5 milliards – 37,5 milliards |
| Uniswap | 10 milliards – 7,2 milliards |
| Curve Finance | 5 milliards – 4 milliards |
Les analyses montrent que malgré quelques pertes, les utilisateurs de la finance décentralisée peuvent compter sur une transparence supérieure et des mécanismes de désendettement automatique. Cela pourrait bien être l’avenir des échanges crypto, alors que des plateformes comme APY Finance adoptent des approches innovantes face à la crise.
Perspectives d’avenir : Quelles adaptations pour les traders ?
À l’issue de ce choc, de nouvelles pratiques s’annoncent cruciales pour les traders. L’importance d’une gestion adéquate des risques s’impose. C’est pourquoi les stratégies comme le désendettement automatique (ADL) de Hyperliquid se retrouvent au centre des discussions. Ce mécanisme pourrait prévenir les liquidations en cascade en coupant les positions gagnantes pour équilibrer les pertes, ce qui pourrait aussi susciter un besoin de régulation supplémentaire.
- Adopter des critères de sécurité pour fixer les enjeux dans les positions.
- Se tourner vers des solutions DeFi pour la gestion des actifs.
- Privilégier l’utilisation de portefeuilles matériels pour la sécurité.
Les conséquences psychologiques du krach
Outre les conséquences financières, ce krach a également un impact psychologique fort sur les investisseurs. L’incertitude qui pèse sur le marché, couplée à la peur de perdre davantage, engendre une vague de stress parmi ceux qui ont investi des sommes considérables. La capacité de l’investisseur à surmonter cette pression émotionnelle déterminera, en partie, son approche future vis-à-vis de la cryptomonnaie.
On observe que certains investisseurs, après avoir connu de telles pertes, optent pour une réévaluation de leur stratégie d’investissement :
- Éviter de miser sur des cryptomonnaies moins connues et potentiellement volatiles.
- S’informer davantage sur l’impact des nouvelles économiques mondiales sur le marché des cryptos.
- Faire appel à des conseillers financiers spécialisés dans les cryptomonnaies.
Chaque krach laisse une trace indélébile dans l’esprit des investisseurs. La renaissance des acteurs du marché passera par une solidarité entre les plateformes et une amélioration significative de la confiance du public dans les actifs numériques.